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启富收评丨数字货币、引领金融IT新高峰!

鲁召辉论财富 2020-02-15

盘面分析


指数今天窄幅震荡,多方占优势,盘面出现了一定分化,受停工影响的磷概念继续强势,政策出台下房地产有一定表现,前期强势的口罩、疫情冲击较大影视传媒出现一定的回落,科技硬核光刻机、5G概念继续强势,从走势来看当前进入上升趋势中继位置,量能出现萎缩,长期趋势继续向好,不忘初心,方得始终把握每次科技硬核调整的机会与被动配置优质券商。同时我们要坚定信心,才能做到真正成功。


走势分析


一、当前货币市场方面流动性充裕。金融市场对短期冲击较敏感,但短期冲击之后还是会回到长期的基本面上来。疫情的影响是短暂的,有限的,不会改变中国经济长期向好的基本面。


二、从走势来看,短期进入上升趋势的强势整理区间,短线没有持有核心价值股把仓位减5层策略不变,随着整理结束,后期有望继续上涨,长期趋势没有发生改变。


在操作上我们建议分批低吸科技硬核主线。


三、当前处于债务周期早期阶段,资产配置应该从债市、房市向股市过度。7-8年一个完整的股市运行周期,当前处于牛市底部阶段,未来2-3年将是股市的春天。当前坚定持有核心价值股信心。真正做到终日乾乾,赢家通吃。


四、创业板业绩创下新高,中央经济会议定调金融改革核心,超级券商在路上,每次阶段性调整都是上车科技硬核(5G与新能源汽车)与配置优质券商的核心观点不变。


五、伪信者,即使被万人拥簇,他也终将孤独。有坚定信仰的虔诚者,即便与整个世界开战,那也仅是孤单,而非孤独,在底部区间我们就要坚定信心,而在高位上涨的时候我们看待市场风轻云淡,信仰与时间在底部才是最大投资哲学。



数字货币、引领金融IT新高峰


一、区块链开启去中心化时代,政策助力应用场景区块链技术以去中心化为核心,应用场景不断拓展。区块链技术具有去中心化、透明性、不可篡改性等特征。


二、在2019年正式明确区块链作为自主创新的突破口后,未来发展潜力巨大,在医疗、物流、金融等场景具有发展空间。


三、政策助力区块链产业发展,成数字货币底层技术。我国政府多次出台区块链的政策,推动央行自主研发数字货币的进程。


我们认为随着国家正式把区块链技术作为重点发展突破口,未来将诞生一批拥有核心技术的公司赋能产业发展。Libra发行将推动各国数字货币探索之路,我国央行数字货币“呼之欲出”美联储表示研究发行央行数字货币的可能性,加速各国竞争的步伐。数字货币经历了比特币、以太坊等主流加密货币的探索,Facebook发行的Libra将冲击主权货币。


当地时间2月12日,美联储主席鲍威尔在参众两院听证会上表示,Facebook旗下加密货币Libra点燃了数字货币的“星星之火”,美联储正就数字货币问题进行广泛的工作。


相比以往,美联储此次对数字货币的表态明显更加开放。而美联储明确表示研究数字货币,将有望加速我国央行 DECP 的落地。


此外,国际清算银行与六家央行负责人将在四月会面,共同探讨数字货币潜在优势和可能性。


据日本经济新闻社报道,在今年 4 月中旬,国际清算银行(BIS)及六家央行负责人将在华盛顿召开会议,讨论发行本国数字货币的潜在可能性。国际清算银行及英国、瑞典、瑞士、加拿大、日本以及欧洲央行与国际清算银行结成工作组,预计在 4 月召开的会议将是该工作组间的第一次会议,进一步研究央行数字货币(CBDC)的应用与可行性。这个工作组预期在6月份完成中期报告,并在秋季形成最终报告。


我们认为海外诸国或机构数字货币的热情,将加速我国央行数字货币的落地,对相关板块形成持续性利好。


我国央行数字货币或将在2020年推出,而美联储近日也公开表示正研究发行央行数字货币的可能性,该申明将带动各国加速竞争的步伐,加速中国DCEP的落地。


双层运营和双离线支付,构建中心化管理的DCEP。DCEP采用“央行-商业银行”的双层运营体系,充分利用商业银行的资源,将重塑银行IT系统,利好相关IT系统供应商。


双离线支付模式将对支付终端和POS等机具产生更大的替换需求。央行数字货币带动全产业链发展,利好加密技术和银行IT等领域从上游环节来看,货币加密是基础,网络安全保驾护航。


加密技术是数字货币的关键基础设施,贯穿货币交易的全过程。数字货币关乎国计民生,网络信息安全行业需求将升级。


从中游环节来看:数字货币规则已定,银行 IT 系统更新需求。央行数字货币采取“双层运营”框架,银行的核心系统、认证系统和数字货币钱包将面临大量的新建和改造需求,领先的银行 IT 企业将迎来发展机遇。


从下游环节来看:支付机替换空间广阔,电子支付加速增长。央行数字货币的“双离线支付”模式将革新支付行业。在存储媒介形式上,APP、SIM卡等设备都可能成为最终形式;在接收端,ATM、POS机等设备存在升级或替代需求。投资建议美联储明确表示研究数字货币,将有望加速央行DECP的落地。


核心观点:我们认为数字货币试点有望先在五大行之间展开,首先对银行端IT系统产生改造,同时延伸到金融机构对应的支付端,同时加密技术将贯穿整个产业链始终。


所以,银行核心系统升级是时间不确定但注定会发生变化,A股相关标的有长亮科技、恒生电子、四方精创、科蓝软件、先进数通、宇信科技、 润和软件、 高伟达等。上面的股票不作为买卖依据,只作为产业研究。


后市策略


操作策略:疫情作为短期突发事件,只是阶段性影响,但不会改变其运行方向。“悲观者正确,乐观者成功”,在底部大家一定要把握核心主线,不忘初心、方得始终享受一波牛市的红利。


当前处于估值低位、从信贷、债务、股市运行的大周期来看,A股进入牛市3年上涨的运行阶段,上市公司的整体大幅度的改善从根本上推动结构性牛市向前运行,创业板业绩创出3年的新高,后期核心还是硬核科技与创业板指数。


伪信者,即使被万人拥簇,他也终将孤独。有坚定信仰的虔诚者,即便与整个世界开战,那也仅是孤单,而非孤独,在底部区间我们就要坚定信心,而在高位上涨的时候我们看待市场风轻云淡,信仰与时间在底部才是最大投资哲学。


长线投资:大金融(优质券商)、硬核科技(5G与新能源汽车、未来的核心)


中线投资:国产替代、产业大基金


主题投资:医疗、数字货币、游戏、在线办公(当前出于分化状态注意设置风控)


风险提示:大股东减持、商誉风险、操作不对称风险




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